このような疑問に、愛車遍歴7台、サーキット走行経験もある筆者がお答えします。
アルミホイールのほうが絶対に軽い訳ではありません

同じサイズのスチールホイールとアルミホイールの重量を比べた時、デザインや仕様によっては同じかアルミホイールのほうが重たい場合もあります。
アルミはスチールと比較して強度が低いので、肉厚にする必要がある、サスペンションのセッティングの関係であえて重くしている、デザインの関係で重たくなっている、などが主な理由です。
アルミとスチールを比較すると、アルミの比重はスチールの3分の1なので、重量は軽くなりますが、その反面強度は3分の2なので、スチールと同じ強度を出そうとすると量を使う必要があります。
また、同じ車種でもグレードによってスチールホイール採用車とアルミホイール採用車が混在する場合は、サスペンションセッティングの関係で、重たいスチールホイールの重量に合わせて、あえて重たい純正アルミホイールを設計することがあります。
サスペンションが全く同じで、ホイールの重量だけが変わってしまうと、セッティングのバランスが崩れてしまうためです。
スチールホイールのコスパと強度は大きなメリット

スチールホイールの最大のメリットは、コストパフォーマンスの高さと強度の高さです。
ローコストなホイールは、商用車などを中心に需要があり、強度の高いホイールは緊急車両などで採用される例があります。
アルミとスチールでは強度の違いもありますが、もう1つ大きな違いとして靭性(粘り強さ)があり、スチールは靭性が高いので、ホイールにした場合は衝撃で割れにくくなります。
例えば、ホイールに大きな衝撃が加わった時、アルミホイールでは割れてしまうようなケースでも、スチールホイールは曲がるだけで済む可能性があり、割れてしまうと即走行不可能となるケースでも、曲がっただけであればなんとか走れる可能性があります。
強度と靭性(粘り強さ)を併せ持ったスチールホイールは、タイヤが破裂してホイールだけになっても走行できる可能性があり、このような理由から、救急車や消防車などの緊急車両では、あえてアルミホイールではなくスチールホイールが採用される例があります。
デザインの優れたスチールホイールもある
スチールホイールといえば、無骨な飾り気のないデザインを連想される方も多いと思いますが、最近ではデザイン面でも優れたスチールホイールが純正採用される例があります。
アルミホイールのようなデザインのスチールホイールも存在します。
例えば、スズキのハスラーの純正ホイールは、アルミホイールのような見た目ですが、実際はスチールホイールです。
スチールホイールと言えば、あの丸い穴が空いたデザインのイメージが強いですが、最近では見た目がアルミホイールに近いようなスチールホイールも存在します。
純正でもいまだにスチールホイールが採用されるのは、アルミホイールには無いメリットがあるからだと思います。